Рада ухвалила закон про мобілізацію: що змінюється для українців
Долар 41.54 ₴ (+0.12), євро 44.98 ₴ (-0.05)
Кременчук: +18°C, ясно. Увечері до +12°C.
День працівників соціальної сфери. Всесвітній день сміху.
Сьогодні святкують: Максим, Віктор, Тамара
Овен: Хороший день для нових починань. Зірки сприяють ініціативі.
2004 — Кіпр, Чехія та 8 інших країн вступили до Євросоюзу
Паливо знову подорожчало: А-95 переступив психологічну межу
Apple iPhone 17 Air: все що відомо про найтоншу модель
Нацбанк не змінює облікову ставку – 15,5% річних. Інфляція у листопаді сповільнилася до 9,3%, але очікування залишаються високими. Що означає це для депозитів, кредитів і курсу, та які ризики бачить регулятор?
Національний банк України зафіксував облікову ставку 15,5% річних. Регулятор пояснює: рішення потрібно, аби зберегти привабливість гривневих інструментів, утримати стійкість валютного ринку та привести інфляцію до ціль інфляції 5% на горизонті політики. В умовах невизначеності щодо майбутніх обсягів міжнародної допомоги НБУ залишає простір для швидкої реакції на зміну балансу ризиків.
Правління НБУ ухвалило рішення не змінювати ключову ставку, наголошуючи на наявності проінфляційних ризиків – передусім через невизначеність параметрів зовнішнього фінансування у 2026-2027 роках. У такий спосіб регулятор підтримує попит на гривневі активи та утримує очікування під контролем – це необхідно, щоб інфляція продовжила знижуватися до цілі 5%.
Окремо НБУ підкреслює готовність діяти гнучко: якщо ризики для цінової стабільності посиляться, пом'якшення політики відкладуть або вдадуться до додаткових кроків. Якщо ж ризики ослабнуть, банк повернеться до сценарію зниження ставок у межах базового макропрогнозу.
У листопаді споживча інфляція 9,3% у річному вимірі – стільки ж, скільки і базова інфляція 9,3%. Обидва показники трохи нижчі за траєкторію прогнозу НБУ (Інфляційний звіт, жовтень 2025 року). На уповільнення цін вплинуло збільшення пропозиції продуктів завдяки новим урожаям.
Водночас інфляційні очікування залишаються підвищеними: про це, зокрема, свідчить зростання зацікавленості темою інфляції у пошукових запитах. У наступні місяці регулятор очікує подальшої дезінфляції, але вже повільнішими темпами через вичерпання ефекту бази порівняння.
З 12 грудня 2025 року набирає чинності рішення Правління НБУ № 457-рш: ключова ставка – 15,5% річних. Підсумки дискусії членів КМП буде оприлюднено 22 грудня 2025 року.
Від початку року Україна отримала офіційне фінансування 45,8 млрд дол. США, а до кінця року очікуються додаткові надходження понад 5 млрд дол. США. Ці кошти допомагають утримувати адекватний рівень міжнародних резервів та забезпечують беземісійне фінансування дефіциту бюджету. Невизначеність щодо параметрів підтримки на 2026-2027 роки зберігається – перемовини тривають.
Стійкі резерви підсилюють спроможність НБУ згладжувати коливання на валютному ринку та підтримувати впевненість учасників ринку. Це важливо в умовах триваючої повномасштабної війни, яка і далі визначає більшість економічних ризиків.
Поряд із цим можливі позитивні сценарії – від посилення військової та фінансової підтримки партнерів до кроків міжнародної спільноти, спрямованих на справедливий і тривалий мир для України.
Збереження ставки в жовтні допомогло уникнути зниження відсотків за гривневими інструментами. У результаті зріс інтерес населення до строкових депозитів та ОВДП, що, у свою чергу, зменшувало попит на іноземну валюту та підтримувало рівновагу на ринку – з двосторонніми коливаннями курсу та контрольованими очікуваннями.
Водночас кредитування продовжило розвиватися – зростання кредитування понад 30% у річному вимірі. Рішення у грудні має закріпити ці тенденції, дозволяючи інфляції й надалі сповільнюватися у напрямку цільового рівня.
Ключова ставка – це орієнтир для ціни грошей в економіці: через неї транслюються рівні ставок за кредитами та депозитами, вартість державних запозичень і, зрештою, динаміка попиту й інфляції. Збереження чинного рівня працює на стабільність заощаджень у гривні та прогнозованість для бізнес-планування.
НБУ заявляє про готовність утриматися від послаблення політики, якщо інфляційні ризики не знизяться, а за потреби – вдатися до додаткових кроків. У разі зменшення ризиків регулятор повернеться до циклу пом'якшення відповідно до базового жовтневого макропрогнозу.
Офіційне рішення затверджено 11 грудня 2025 року, чинне з 12 грудня 2025 року. Наступне засідання з питань монетарної політики заплановане на наступне засідання 29 січня 2026 року згідно з оприлюдненим графіком.
Фіксація ставки 15,5% – це про стабільність заощаджень у гривні та прогнозованість для бізнесу в умовах війни і невизначеного зовнішнього фінансування. Для читача це означає: уважно стежте за умовами депозитів і кредитів, тримайте частину заощаджень у гривні та оцінюйте ризики довших горизонтів – регулятор залишає курс на стабільність, але готовий швидко змінювати швидкість.
Без спаму. Лише топ-матеріали Gosta. Відписатись в один клік.