Рада ухвалила закон про мобілізацію: що змінюється для українців
Долар 41.54 ₴ (+0.12), євро 44.98 ₴ (-0.05)
Кременчук: +18°C, ясно. Увечері до +12°C.
День працівників соціальної сфери. Всесвітній день сміху.
Сьогодні святкують: Максим, Віктор, Тамара
Овен: Хороший день для нових починань. Зірки сприяють ініціативі.
2004 — Кіпр, Чехія та 8 інших країн вступили до Євросоюзу
Паливо знову подорожчало: А-95 переступив психологічну межу
Apple iPhone 17 Air: все що відомо про найтоншу модель
Біткоїн, за оцінкою CryptoQuant, наблизився до "ейфорійної" ділянки: NUPL на рівні +0,52, у прибутку – близько 97% монет, а короткострокові інвестори контролюють 44% реалізованої капіталізації. Що це означає для ринку – у матеріалі.
Ринок біткоїна перегорнув чергову сторінку – аналітики CryptoQuant вказують на пізню стадію бичачого циклу. На це натякають дві метрики на ланцюгу: індикатор NUPL +0,52 та структура реалізованої капіталізації, де короткострокові учасники досягли історичної ваги. Подібні конфігурації у минулих циклах 2017-2021 часто передували фазі ринкової ейфорії, однак нині картину ускладнює зовнішня ліквідність.
NUPL (чистий нереалізований прибуток/збиток) зараз на позначці +0,52. Історично значення вище 0,5 відповідали переходу від "оптимізму" до "ейфорії", коли більшість власників уже в плюсі, а спекулятивна активність зростає. За даними CryptoQuant, близько 97% пропозиції в прибутку, що підкреслює силу тренду, але також натякає на обмежений простір для безперервного зростання без фази консолідації.
Короткострокові власники (STH) наразі формують 44% реалізованої капіталізації біткоїна – найвищий показник за період спостережень. Така структура свідчить, що частина довгострокових учасників фіксує прибуток, а позиції нових або більш активних гравців посилюються. У попередніх циклах перевага STH нерідко збігалася з піковими фазами, проте поточний цикл має свої відмінності.
Оцінка CryptoQuant: нинішній ріст підтримують зовнішні потоки ліквідності – зокрема стейблкоїни, інституційний капітал та стабільні надходження в біткоїн-ETF, що частково нівелює тиск продажів від довгострокових інвесторів.
Аналітики називають поточну динаміку "зрілою спекулятивною фазою", яка живиться зовнішньою ліквідністю. На відміну від 2017-2021, сьогодні ринок отримує додаткову підтримку через інституційні канали та біржові фонди на біткоїн. За логікою CryptoQuant, подальший перехід до більш стійкої стадії можливий, коли питома вага STH зменшиться – це стане ознакою повернення довгострокових покупців та початку нової фази накопичення.
Поєднання високого NUPL і рекордної частки STH зазвичай підвищує волатильність: спостерігається більша схильність до фіксації прибутку та коротких циклів перегріву. Водночас наявність додаткових каналів ліквідності – стейблкоїни, біткоїн-ETF, інституційні потоки – може пом'якшувати локальні корекції та подовжувати цикл, роблячи траєкторію менш різкою, ніж у минулі періоди.
Раніше у Citigroup звертали увагу на залежність динаміки біткоїна від рухів фондового ринку. Це накладає додатковий макрофактор, який може впливати на темп і форму подальшого тренду.
Ринок стоїть на тонкій межі: пізня стадія бичачого циклу із сильними метриками прибутковості, але й зростаючою вагою короткострокового капіталу. Сигналом переходу до наступної фази може стати зниження частки STH та повернення довгострокових накопичень. Для учасників це означає підвищену увагу до метрик на ланцюгу та потоків зовнішньої ліквідності – саме вони задаватимуть ритм найближчих тижнів і місяців.
Без спаму. Лише топ-матеріали Gosta. Відписатись в один клік.